2026 Ocak Ayı Hizmet,Perakende ticaret ve İnşaat Güven Endeksleri

2026 OCAK AYI HİZMET, PERAKENDE-TİCARET VE İNŞAAT GÜVEN ENDEKSLERİ

Ekonomide güven endeksleri, yalnızca mevcut durumu değil, aynı zamanda aktörlerin geleceğe dair ruh halini de yansıtan önemli göstergeler arasında yer alıyor. Ocak 2026’ya ilişkin Hizmet, Perakende Ticaret ve İnşaat Güven Endeksleri, ekonominin sektörler arasında ayrışan bir seyir izlediğine işaret ediyor. Hizmet sektöründe güven artarken, perakende ticarette belirgin bir gerileme dikkat çekiyor; inşaat sektörü ise düşük seviyelerden sınırlı bir toparlanma çabası sergiliyor.

Hizmet Sektörü: Talep Canlanıyor, Beklentiler Temkinli

Ocak ayında hizmet sektörü güven endeksi, bir önceki aya göre yüzde 1,3 artarak 113,8 seviyesine yükseldi. Bu artış, hizmet sektöründe mevcut faaliyet koşullarının güçlendiğine işaret ediyor. Endeksin 100 eşik değerinin oldukça üzerinde seyretmesi, sektörde iyimserliğin genel olarak korunduğunu gösteriyor.

Alt kalemler incelendiğinde, son üç aylık dönemde iş durumu endeksinin yüzde 1,6 artarak 113,1 seviyesine çıkması, firmaların geride kalan dönemi daha olumlu değerlendirdiğini ortaya koyuyor. Benzer şekilde, son üç aylık dönemde hizmetlere olan talep endeksi yüzde 3,4’lük güçlü bir artışla 112,3 seviyesine yükseldi. Bu tablo, özellikle yılın son çeyreğinde bastırılmış talebin kısmen devreye girdiğini düşündürüyor.

Ancak hizmet sektöründe tablo tamamen pürüzsüz değil. Gelecek üç aylık dönemde hizmetlere olan talep beklentisi, yüzde 0,9 azalarak 115,9 seviyesine geriledi. Bu durum, mevcut koşullar iyileşirken firmaların ileriye dönük beklentilerinde daha temkinli bir duruş benimsediğini gösteriyor. Enflasyon görünümü, maliyet baskıları ve genel makroekonomik belirsizliklerin, beklentiler üzerinde sınırlayıcı bir etki yarattığı söylenebilir.

Perakende Ticaret: Tüketici Güveni Zayıflıyor

Ocak ayının en dikkat çekici gelişmesi, perakende ticaret sektörü güven endeksindeki düşüş oldu. Endeks, bir önceki aya göre yüzde 2,4 azalarak 112,6 seviyesine geriledi. Her ne kadar endeks seviyesi hâlen 100’ün üzerinde olsa da düşüş eğilimi tüketici talebinde ivme kaybına işaret ediyor.

Alt göstergeler bu zayıflamayı daha net biçimde ortaya koyuyor. Son üç aylık dönemde iş hacmi-satışlar endeksi, yüzde 4,1 gibi sert bir düşüşle 123,9 seviyesine indi. Bu gerileme, yılın başında tüketicilerin harcamalarını kısmaya başladığını ve perakende satışların momentum kaybettiğini gösteriyor.

Mevcut mal stok seviyesi endeksinin yüzde 0,9 düşerek 92,5 seviyesine gerilemesi ise, stokların arttığına işaret ediyor. Talep yavaşlarken stokların yükselmesi, perakende sektörü açısından dikkatle izlenmesi gereken bir risk alanı oluşturuyor. Stok baskısı, önümüzdeki dönemde fiyatlama davranışları ve kârlılık üzerinde olumsuz etki yaratabilir.

Geleceğe dönük beklentiler de perakendede zayıf. Gelecek üç aylık dönemde iş hacmi-satışlar beklentisi, yüzde 1,8 azalarak 121,5 seviyesine geriledi. Bu tablo, perakendecilerin kısa vadede güçlü bir talep toparlanması beklemediğini gösteriyor. Artan yaşam maliyetleri ve hane halkı bütçeleri üzerindeki baskı, tüketici harcamalarının daha seçici hale gelmesine yol açıyor.

İnşaat Sektörü: Dipten Gelen Kırılgan Hareket

İnşaat sektörü güven endeksi, ocak ayında yüzde 1,5 artarak 85,7 seviyesine yükseldi. Bu artış, sektörde sınırlı bir toparlanma sinyali verse de endeksin hâlen 100’ün oldukça altında seyretmesi, güven düzeyinin zayıf kaldığını ortaya koyuyor.

Alt kalemlere bakıldığında, alınan kayıtlı siparişlerin mevcut düzeyi endeksinin yüzde 2,7 artarak 80,7 seviyesine yükselmesi olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. Siparişlerdeki bu artış, bazı alt segmentlerde hareketlenmenin başladığını düşündürüyor.

Öte yandan, gelecek üç aylık dönemde toplam çalışan sayısı beklentisi endeksinin yalnızca yüzde 0,4 artarak 90,8 seviyesine çıkması, firmaların istihdam konusunda hâlâ ihtiyatlı davrandığını gösteriyor. Finansman koşulları, maliyetler ve talep belirsizliği, inşaat sektöründe kalıcı bir güven artışının önünde engel olmaya devam ediyor.

Genel Değerlendirme: Ayrışan Bir Ekonomi

Ocak 2026 güven endeksleri, Türkiye ekonomisinde sektörel ayrışmanın belirginleştiğini gösteriyor. Hizmet sektörü, mevcut talep koşullarından destek alarak görece güçlü bir görünüm sergilerken; perakende ticaret, tüketici davranışlarındaki temkinli dönüşün ilk sinyallerini veriyor. İnşaat sektörü ise düşük güven seviyelerinden yavaş ve kırılgan bir toparlanma çabası içinde.

Bu tablo, ekonomik politikalarda tek tip bir iyileşme varsayımının gerçekçi olmadığını ortaya koyuyor. Talep dinamikleri, finansman koşulları ve beklentiler, sektörler arasında farklı hızlarda ve farklı yönlerde şekilleniyor. Önümüzdeki dönemde güven endekslerinin seyrini belirleyecek ana unsur, beklentilerde kalıcı bir iyileşmenin sağlanıp sağlanamayacağı olacak.

Özetle, Ocak 2026 verileri ekonominin “nefes aldığını” ama hâlâ “rahatlamadığını” söylüyor. Güven var, ancak seçici; iyimserlik mevcut, fakat temkinle çevrili.

ZAFER ÖZCİVAN

Ekonomist-Yazar

Zaferozcivan59@gmail.com